Билли, переживший ужасное детство, стал свидетелем убийства своих родителей человеком в костюме Санта-Клауса. Это событие оставило глубокий след в его психике. Выросший, он решает вернуть себе контроль над своей жизнью, вновь примеряя образ Санты, но на этот раз с мрачными намерениями. В его голове зреет план мести, и он готов провести свою собственную праздничную расправу.
Под маской веселья скрывается нечто зловещее — Билли начинает охоту на тех, кто, по его мнению, заслуживает наказания. Каждый, кто был непослушным или совершал ошибки, оказывается под угрозой. Атмосфера праздника оборачивается настоящим кошмаром, когда красный костюм Санты наполняется не только духом Рождества, но и кровью. Билли становится олицетворением страха, и его жертвы не догадываются, что их Новый год превратится в настоящую бойню. В финале его мрачные замыслы достигают кульминации, и остается лишь гадать, кто станет следующей жертвой.